स्टॉक मार्केट में डेरिवेटिव्स की व्याख्या करें

डेरिवेटिव्स निवेश का एक रूप है जो एक विशेष वित्तीय साधन में बदलाव पर निर्भर करता है। वे आमतौर पर बाजार की स्थितियों के विचारों के विरोध के साथ दो दलों के बीच अनुबंध दायित्वों की विशेषता रखते हैं। इसके अतिरिक्त, अधिकांश व्युत्पन्न अत्यधिक लाभकारी होते हैं, जिसका अर्थ है कि जोखिम-से-इनाम अनुपात अधिक है। बाजार सहभागियों के लिए कई प्रकार के डेरिवेटिव उपलब्ध हैं।

स्टॉक विकल्प

स्टॉक विकल्प निवेशकों और व्यापारियों के लिए सबसे लोकप्रिय अभी तक जोखिम भरा डेरिवेटिव हैं। स्टॉक ऑप्शन अनुबंध की समाप्ति से पहले किसी भी समय एक निर्धारित मूल्य पर एक विशिष्ट स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध है। एक "कॉल" विकल्प विकल्प खरीदार को निर्दिष्ट मूल्य पर स्टॉक खरीदने का अधिकार प्रदान करता है जबकि "पुट" विकल्प पूर्व-निर्धारित मूल्य पर स्टॉक बेचने का अधिकार प्रदान करता है। संयुक्त राज्य में, एक एकल अनुबंध "अंतर्निहित" स्टॉक के 100 शेयरों को नियंत्रित करता है। उदाहरण के लिए, यदि टिकर एबीसी वाला एक शेयर $ 100 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, तो एक कॉल विकल्प खरीदार को अनुबंध की खरीद और उसकी समाप्ति तिथि के बीच किसी भी समय एबीसी के शेयरों को $ 110 प्रति शेयर खरीदने का अधिकार प्रदान कर सकता है। अनुबंध अब से महीने या वर्षों के भीतर समाप्त हो सकता है। अनुबंध धारक के पास ऑप्शन धारक के लिए बहुत कम मूल्य है जब तक कि एबीसी मूल्य में वृद्धि नहीं करता है। लेकिन अगर एबीसी अंततः प्रति शेयर $ 120 के लिए ट्रेड करता है, तो कॉल धारक बाजार दर पर छूट खरीद सकता है। वैकल्पिक रूप से, विकल्प-धारक केवल लाभ के लिए खुले बाजार पर अनुबंध बेच सकता है, क्योंकि अनुबंध अब अधिक मूल्यवान है।

फ्यूचर्स

वायदा सट्टा डेरिवेटिव है जहां अंतर्निहित इकाई एक शेयर बाजार सूचकांक है, एक वस्तु जैसे बीफ या मकई या अन्य आर्थिक वाहन। वायदा अनुबंध में दो पक्ष केवल अंतर्निहित इकाई के भविष्य के मूल्य पर अनुमान लगा रहे हैं और इस राय के आधार पर एक प्रकार का दांव बना रहे हैं। वायदा "नकद-बसे" डेरिवेटिव हैं जो खुले बाजार पर व्यापार करते हैं। जबकि स्टॉक विकल्प वास्तविक शेयरों में व्यवस्थित होते हैं, विकल्प धारक को अनुबंध निष्पादित करने के लिए चुनना चाहिए, वायदा व्युत्पन्न की शर्तों के हिस्से के रूप में एक संविदात्मक वस्तु या इकाई प्रदान नहीं करता है। इसके बजाय, यदि भविष्य के अनुबंध का धारक अपनी शर्तों को निष्पादित करने का विकल्प चुनता है, तो वह केवल नकदी प्राप्त करता है यदि उसकी अटकलें सही थीं। अक्सर, वायदा व्यापारी केवल अंतर्निहित लाभ में परिवर्तन के कारण होने वाले लाभ या हानि के लिए अनुबंध को बाद में बेचते हैं।

आगे

एक आगे अनुबंध दो पक्षों के बीच तैयार किया जाता है जो बाजार की स्थितियों के परिणाम के आधार पर एक दूसरे के बीच नकद हस्तांतरण करने के लिए सहमत होते हैं। प्रत्येक पार्टी का एक विरोधी राय है कि अंतर्निहित इकाई के मूल्य में परिवर्तन की संभावना कैसे है। अंतर्निहित इकाई कुछ भी हो सकती है क्योंकि अनुबंध पूरी तरह से अनुकूलन योग्य है। उदाहरण के लिए, दोनों पक्ष एकल स्टॉक या संपूर्ण स्टॉक मार्केट इंडेक्स में मूल्य परिवर्तन की भविष्यवाणी के आसपास फॉरवर्ड अनुबंध की संरचना कर सकते हैं। जब स्टॉक चलता है, तो अनुबंध के सदस्यों में से एक अपनी भविष्यवाणी में सही था जबकि दूसरा गलत था। इस प्रकार, हारने वाला विजेता को अनुबंध द्वारा निर्दिष्ट नकद का भुगतान करता है। लेकिन ये अनुबंध इस से बहुत अधिक जटिल हो सकते हैं क्योंकि अनुबंध की प्रतिभागियों को रचनात्मकता के लिए कोई सीमा नहीं है, अनुबंध का मसौदा तैयार करते समय उपयोग कर सकते हैं। वायदा एक आगे का एक रूप है, लेकिन वे जनता द्वारा आसान व्यापार की सुविधा के लिए मानकीकृत हैं। किसी भी एक्सचेंज पर गैर-वायदा कारोबार नहीं किया जाता है।