एक कंपनी के लिए स्टॉकहोल्डर इक्विटी पर एक उच्च रिटर्न में क्या कारक योगदान करते हैं?

इक्विटी पर लौटें, जिसे आमतौर पर "ROE" कहा जाता है, यह बताता है कि आपकी कंपनी मालिकों के निवेश को कितनी अच्छी तरह से मुनाफे में ला रही है। जब कंपनी एक निगम होती है, तो यह मीट्रिक "स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी पर वापसी" नाम से जाती है, लेकिन व्यापार कैसे संरचित है, इसकी परवाह किए बिना एक ही सिद्धांत लागू होता है। ROE के साथ, उच्चतर आम तौर पर बेहतर होता है। लाभप्रदता, दक्षता और ऋण वित्तपोषण सभी एक उच्च आरओई में योगदान करते हैं।

सूत्र

पर्सनल फाइनेंस वेबसाइट द मोटली फ़ूल ROE के सूत्र को "भ्रामक सरल": ROE = नेट इनकम / समानता के रूप में संदर्भित करता है। शुद्ध आय वर्ष के लिए आपका लाभ है। औसत इक्विटी की गणना करने के लिए, वर्ष की शुरुआत में और वर्ष के अंत में स्टॉकहोल्डर्स इक्विटी की कुल राशि को एक साथ जोड़ें, और 2 से विभाजित करें। कहें कि आपको $ 100, 000 का लाभ है और औसत इक्विटी $ 250, 000 है; आपका ROE 0.4 होगा। यानी, मालिकों की इक्विटी के प्रत्येक $ 1 मूल्य के लिए, कंपनी ने लाभ में 40 सेंट उत्पन्न किए।

disaggregation

आरओई की गणना दूसरे तरीके से की जा सकती है, और यह है कि आप वास्तव में यह कैसे देख सकते हैं कि हुड के नीचे क्या है: आरओई = लाभ मार्जिन एक्स एसेट टर्नओवर एक्स फाइनेंशियल लीवरेज। यह "असहमति", जैसा कि वित्त पेशेवर इसे कहते हैं, ड्यूपॉन्ट विश्लेषण के रूप में जाना जाता है, कंपनी के बाद जिसने इसे तैयार किया। लाभ मार्जिन को नेट आय / बिक्री राजस्व के रूप में परिभाषित किया गया है। एसेट टर्नओवर बिक्री राजस्व / औसत संपत्ति है। और वित्तीय उत्तोलन औसत संपत्ति / औसत इक्विटी है। उन तीनों को एक साथ गुणा करें, और आप नेट आय / औसत इक्विटी के साथ छोड़ दिए जाते हैं।

लाभप्रदता

आरओई के भीतर, लाभप्रदता को लाभ मार्जिन द्वारा मापा जाता है, जो आपको बताता है कि आपके सभी खर्चों को कवर करने के बाद आपकी बिक्री राजस्व का कितना प्रतिशत लाभ के रूप में रहता है। आपके मार्जिन को प्रभावित करने वाले कारकों में आपका सकल लाभ शामिल है - आप वस्तुओं और सेवाओं के लिए जो चार्ज करते हैं, उसके बीच का अंतर और उन्हें प्रदान करने के लिए आपको क्या लागत है - और आपके ओवरहेड लागत। लागत को नियंत्रित करते हुए बिक्री को मजबूत बनाए रखना आपके मार्जिन को बढ़ाता है और बदले में, ROE।

दक्षता

आरओई में दक्षता परिसंपत्ति कारोबार के साथ व्यक्त की जाती है। यह बताता है कि आप अपनी संपत्ति का कितना अच्छा उपयोग बिक्री राजस्व उत्पन्न करने के लिए कर रहे हैं। यदि आप अपनी मौजूदा परिसंपत्तियों में से अधिक राजस्व निचोड़ सकते हैं, तो आप टर्नओवर और आरओई को बढ़ावा देंगे। आप कम संपत्ति के साथ समान राजस्व प्राप्त करके टर्नओवर और आरओई को भी बढ़ावा दे सकते हैं। उदाहरण के लिए, इन्वेंट्री एक परिसंपत्ति है। यदि आप बिक्री करने की क्षमता को नुकसान पहुँचाए बिना ले जाने वाली इन्वेंट्री की मात्रा को कम कर सकते हैं, तो आप टर्नओवर बढ़ाते हैं।

उत्तोलन

उत्तोलन, या ऋण, ROE उठाता है। जब आप पैसे उधार लेते हैं, तो आपकी कुल संपत्ति बढ़ती है: आपको नकद (खुद की संपत्ति) मिलती है, और आप इसका उपयोग व्यवसाय के लिए अधिक संपत्ति खरीदने के लिए करते हैं। उसी समय, आपकी कुल देनदारियां एक समान राशि से बढ़ती हैं, क्योंकि आपको पैसे वापस देने पड़ते हैं। इक्विटी केवल संपत्ति माइनस देनदारियां हैं, इसलिए जब संपत्ति और देनदारियां एक ही राशि से बढ़ती हैं, तो इक्विटी में बदलाव नहीं होता है। वित्तीय उत्तोलन इक्विटी द्वारा विभाजित संपत्ति है, इसलिए वित्तीय उत्तोलन उगता है, और इसलिए ROE करता है। इसके बारे में सोचने का एक और तरीका यह है कि उधार लेने से आपको काम करने के लिए अधिक संपत्ति मिलती है, इसलिए आपको अधिक राजस्व और अधिक लाभ उत्पन्न करने में सक्षम होना चाहिए। समान इक्विटी से विभाजित अधिक शुद्ध आय का अर्थ है एक उच्च आरओई। यह मानते हुए कि व्यवसाय इतना कर्ज नहीं लेता है कि इससे कंपनी की सॉल्वेंसी को खतरा हो, लीवरेज मालिकों के पैसे पर रिटर्न बढ़ाने का एक प्रभावी तरीका हो सकता है।