संचालन के मूल्य का उपयोग करके किसी कंपनी के कुल मूल्य के लिए सूत्र

किसी कंपनी का मूल्यांकन करने के कई तरीकों में तुलनीय कंपनियों का विश्लेषण, और मात्रात्मक दृष्टिकोण का उपयोग करना शामिल है जो भविष्य के नकदी प्रवाह में छूट के लिए विस्तृत सूत्रों का उपयोग करते हैं, विकास दर का अनुमान लगाते हैं, उत्तोलन में बदलाव को दर्शाते हैं, कॉर्पोरेट कराधान का आकलन करते हैं, और उचित मूल्यांकन छूट लागू करते हैं। ये मूल्यांकन पद्धति जटिल हो सकती हैं और अक्सर एक पेशेवर मूल्यांकन विशेषज्ञ जैसे प्रमाणित सार्वजनिक लेखाकार या एक निवेश बैंकर द्वारा किया जाता है।

छूट की दर

छूट दर को वर्तमान शुद्ध मूल्य पर आने के लिए परिचालन से भविष्य के नकदी प्रवाह पर लागू किया जाता है। यह दर पूंजी की भारित औसत लागत का प्रतिनिधित्व करती है, जिसमें ऋण वित्तपोषण की लागत और इक्विटी वित्तपोषण की लागत शामिल है। मूल रूप से, इक्विटी की लागत वापसी की दर है जो निवेशक कंपनी के जोखिम प्रोफाइल के आधार पर उम्मीद करते हैं, और ऋण की लागत उसके बकाया ऋण साधनों पर प्रभावी ब्याज दर है। तदनुसार, छूट की दर में उद्योग अस्थिरता और बाजार जोखिम प्रीमियम शामिल हैं। बाकी सभी समान हैं, यदि छूट की दर अधिक है, तो कंपनी और उसके संचालन का मूल्य छोटा है, और इसके विपरीत।

विकास दर

हालांकि वर्तमान में कंपनी का संचालन निश्चित आय और नकदी प्रवाह की एक निश्चित मात्रा में उपज हो सकता है, लेकिन वित्तीय प्रदर्शन के इन उपायों से समय के साथ बढ़ने की उम्मीद की जा सकती है। तदनुसार, किसी कंपनी के संचालन के मूल्य की गणना में, छूट के उद्देश्यों के लिए भविष्य की विकास दर का अनुमान लगाना महत्वपूर्ण है। ये विकास दर धारणा उद्योग के अनुमानों या प्रबंधन के अनुमानों पर आधारित हो सकती है। विशेष रूप से, चूंकि कंपनियां हमेशा के लिए विस्तारित नहीं होती हैं, व्यावहारिक सीमा विकास दर की मान्यताओं की मात्रा और अवधि पर लागू होती है।

प्रीमियम पर नियंत्रण रखें

किसी कंपनी का मूल्यांकन करते समय, उस कंपनी की मात्रा के आधार पर समायोजन किया जाना चाहिए जिसे मूल्यवान माना जा रहा है। उदाहरण के लिए, यदि किसी प्रतियोगी को सीधे बिक्री के लिए कंपनी के संचालन का महत्व दिया जा रहा है, तो एक मामूली नियंत्रण प्रीमियम आमतौर पर लागू होता है। यह इस तथ्य को दर्शाता है कि क्रेता का अपने प्रबंधन, कॉर्पोरेट नीति, संबंधित भर्ती और समाप्ति के फैसले और ब्रांड रणनीति पर नियंत्रण होगा। इसी तरह, यदि केवल अल्पसंख्यक हित को महत्व दिया जा रहा है, तो नियंत्रण की कमी के लिए पारस्परिक छूट लागू है।

तरलता छूट

आदर्श रूप से, निवेशक आसानी से, जल्दी, सस्ते और विवेकपूर्ण तरीके से निवेश से बाहर निकलने में सक्षम होना पसंद करते हैं। हालांकि, निजी कंपनियों के पास एक तैयार बाजार नहीं है जिसमें शेयरों का कारोबार दैनिक आधार पर किया जाता है। इस प्रकार, जब एक निजी कंपनी के संचालन का मूल्यांकन करते हैं, तो मूल्यांकन छूट लागू करना उचित होता है जो बाजार में कमी की संबद्ध कमी को दर्शाता है। प्रस्तावित लेन-देन से संबंधित विभिन्न कारकों के आधार पर यह प्रतिभूति छूट 15 से 25 प्रतिशत या उससे अधिक हो सकती है।