EBITDA को एंटरप्राइज वैल्यू का मूल्यांकन कैसे करें

कई वित्तीय अनुपात हैं जिनका उपयोग किसी कंपनी के मूल्यांकन का आकलन करने के लिए किया जाता है। आम तौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला बहु मूल्य निर्धारण ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन, या ईवी / ईबीआईटीडीए से पहले आय द्वारा विभाजित उद्यम मूल्य है। कई अन्य मूल्यांकन अनुपातों की तरह, EV / EBITDA कंपनी के बाजार मूल्य के लिए एक अनुमान की तुलना करता है, EV, कंपनी के उत्पादन या मूल्य के एक उपाय के लिए, EBITDA। निवेशक मूल्यांकन कर सकते हैं कि ईवी / ईबीआईटीडीए मूल्यों की गणना करके और ऐतिहासिक या उद्योग-व्यापी तुलना करने से किसी कंपनी के शेयर के लिए बाजार सस्ता या महंगा है।

उद्यम मूल्य

एंटरप्राइज़ मूल्य कंपनी के संचालन को खरीदने की कुल कीमत के लिए एक आदर्श अनुमान है। इसकी गणना कंपनी के ऋण के बाजार मूल्यों, पसंदीदा इक्विटी और सामान्य इक्विटी ऋण और नकद और अल्पकालिक निवेश के मूल्य के रूप में की जाती है। एक काल्पनिक खरीदार सभी ऋणों और इक्विटी को खरीदकर कंपनी की संपत्ति खरीद सकता है, और फिर वह कंपनी के नकद और अल्पकालिक निवेश से नकद वापस प्राप्त कर सकता है। वैचारिक रूप से, यह खरीद मूल्य उद्यम मूल्य है, और यह अन्य निवेशकों के लिए कितना प्रिय है, इसका अनुमान है।

EBITDA

EBITDA ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कंपनी की कमाई है। EBITDA परिचालन से नकदी प्रवाह के लिए एक प्रॉक्सी है। EBITDA का उपयोग विभिन्न कर रणनीतियों और पूंजी संरचनाओं वाली कंपनियों के संचालन की तुलना करने के लिए किया जा सकता है क्योंकि इसमें कर, ऋण या मूल्यह्रास और इसके कर परिणाम शामिल नहीं हैं।

प्रासंगिकता

EV / EBITDA अनुपात उद्योग के प्रकार पर निर्भर है और साथ ही साथ कंपनी इसकी विकास की संभावनाओं पर भी निर्भर करती है। वृद्धि के लिए प्रत्येक कंपनी की क्षमता पर विचार करते हुए अपने साथियों के बीच औसत मूल्य के लिए फर्म के अनुपात के लिए गणना मूल्य की तुलना करना सबसे अच्छा होगा। आमतौर पर, उच्च-विकास कंपनियों में उच्च ईवी / ईबीआईटीडीए गुणक होते हैं, जबकि धीमी-वृद्धि वाले उद्योगों में निम्न गुणक होते हैं। EBITDA का एंटरप्राइज वैल्यू आमतौर पर किसी फर्म की पूंजी की तीव्रता के स्तर से प्रभावित होता है। उच्च पूंजी की तीव्रता, उच्च कई।

विश्लेषण

इस एकाधिक का उपयोग किसी निर्दिष्ट उद्योग या क्षेत्र में कंपनियों की तुलना करने के लिए किया जा सकता है, बशर्ते कि प्रत्येक कंपनी की पूंजी की तीव्रता के बीच भिन्नता बहुत बड़ी न हो। सभी समान, एक उच्चतर एकाधिक का तात्पर्य है कि कम ईवी / ईबीआईटीडीए वाली कंपनी की तुलना में ऋण और इक्विटी की कीमतें अधिक समृद्ध हैं।

सीमाएं

EV / EBITDA मल्टीपल में इसकी कमियां हैं। सबसे पहले, EBITDA परिचालन नकदी प्रवाह को कम कर सकता है, खासकर जब कार्यशील पूंजी बढ़ती प्रवृत्ति पर होती है। EBITDA राजस्व मान्यता नीतियों में अंतर के प्रभावों की भी अनदेखी करता है। एक और दोष यह है कि कंपनी को बनाए रखने के लिए आवश्यक कंपनी के पूंजीगत व्यय की मात्रा को प्रतिबिंबित करने के लिए EBITDA कंपनी के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह से अलग है।