वृद्धिशील नकदी प्रवाह का निर्धारण करने में कठिनाइयाँ

वित्तीय विश्लेषक एक कंपनी के लिए कितना लाभदायक होगा, यह निर्धारित करने के लिए वृद्धिशील नकदी प्रवाह विश्लेषण का उपयोग करते हैं। इस विश्लेषण को करने के लिए, विश्लेषक को यह जानना होगा कि अतिरिक्त लागत, या नकद बहिर्वाह, कंपनी के लिए परियोजना क्या है। चूंकि एक व्यवसाय विभिन्न प्रकार की लागतों को लागू करता है, इसलिए यह निर्धारित करना मुश्किल हो सकता है कि नकदी प्रवाह गणना में किन लागतों को शामिल करना उचित है।

निचली लागत

कैश फ्लो विश्लेषण का संबंध भविष्य की लागतों के विश्लेषण से है, अतीत से नहीं। विश्लेषकों को किसी भी नकदी प्रवाह गणना से डूब की लागत को बाहर करने के लिए सावधान रहना चाहिए। यहां तक ​​कि अगर डूब की लागत परियोजना के लिए प्रासंगिक लगती है, तो उन्हें निवेश निर्णय से पहले होने पर शामिल नहीं किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक कंपनी ने नए उत्पादों की व्यवहार्यता का निर्धारण करने के लिए कुछ साल पहले मार्केटिंग परीक्षणों के लिए भुगतान किया हो सकता है। बहिर्वाह निर्णय।

अवसर की कीमत

वित्तीय पेशेवर अक्सर गणना में अवसर लागत को शामिल करना भूल जाते हैं। अवसर लागत परियोजना की संपत्ति के लिए वैकल्पिक उपयोग से छूटी हुई राजस्व हैं। हालाँकि अवसर लागत एक सही नकदी बहिर्वाह नहीं है, उन्हें पूंजीगत बजट निर्णयों में शामिल किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक परियोजना में मशीनरी के एक सेट की आवश्यकता होती है जिसे कंपनी पहले से ही मालिक है लेकिन $ 50, 000 में बेचने की योजना बना रही थी। भले ही कंपनी मशीनरी रखने में नकदी के बहिर्वाह के लिए प्रेरित नहीं करती है, फिर भी 50, 000 डॉलर की लागत अभी भी नकदी प्रवाह से काटी जानी चाहिए।

cannibalization

एक और प्रभाव जो नकदी प्रवाह उद्देश्यों के लिए निर्धारित करना मुश्किल हो सकता है वह है नरभक्षण। नरभक्षण तब होता है जब एक नया प्रोजेक्ट किसी मौजूदा कंपनी के उत्पाद से बिक्री को दूर ले जाता है। उदाहरण के लिए, एक कपड़ा वितरक जो उपभोक्ताओं को सीधे बेचता है, कम कीमत वाले जींस की एक नई लाइन में निवेश करने पर विचार कर सकता है। अगर कंपनी पहले से ही हाई-एंड जींस बनाती है, तो कम कीमत वाली जींस की बिक्री अद्वितीय बिक्री नहीं हो सकती है। यह कहना है, ग्राहकों को उच्च अंत जीन्स की खरीद और इसके बजाय कम कीमत वाली जीन्स की खरीद करना पड़ सकता है।

आवंटित लागत

प्रत्येक कंपनी विभाग को लागत आवंटित करने के दौरान, लेखाकार अनिवार्य रूप से पूंजीगत बजट परियोजनाओं के लिए लागत आवंटित करेंगे। इनमें से कुछ लागतें नकदी प्रवाह का निर्धारण करने के लिए प्रासंगिक हो सकती हैं, लेकिन अन्य नहीं हैं। चूंकि वित्तीय विश्लेषकों को वृद्धिशील नकदी प्रवाह से संबंधित है, इसलिए उन्हें किसी भी अप्रत्यक्ष अतिरिक्त लागत को शामिल करना चाहिए जो परियोजना उनकी गणना में बनाती है। हालांकि, अगर कंपनी को परियोजना की परवाह किए बिना लागत आएगी, तो उन्हें नकदी प्रवाह गणना में शामिल नहीं किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, साझा इमारतों, कार्यालय अंतरिक्ष और कार्यकारी वेतन की लागत संभवतः परियोजना से प्रभावित नहीं होती है और गणना में शामिल नहीं होनी चाहिए।