फाइनेंस में डिफरेंशियल ग्रोथ कैसे पाएं

वैल्यूइंग स्टॉक एक विज्ञान नहीं है, बल्कि एक व्यापक श्रेणी के चर से अनुमान लगाने पर निर्भर करता है। क्लासिक मॉडल में, शेयरों को कंपनी में नकदी प्रवाह की सीमा तक और आय अनुमानों के आधार पर लाभांश द्वारा मूल्यवान किया जाता है। विभेदक वृद्धि का अनुमान लगाने से माना जाता है कि स्टॉक पहले व्यापक रूप से विभिन्न दरों पर बढ़ेगा और अंततः अधिक लगातार प्रदर्शन करेगा।

आदर्श

जब नकदी प्रवाह निरंतर दर से बढ़ता है, तो यह निरंतरता में बढ़ता है और लगातार स्टॉकहोल्डर्स को लाभांश प्रदान करता है जो बदलते नहीं हैं। दूसरी ओर, ग्रोथ स्टॉक की आवश्यकता होती है कि लाभ के अनुमान के लिए एक मॉडल का निर्माण किया जाए जो कि भविष्य के लिए परिवर्तनीय दरों पर बदलने की उम्मीद है। अंतर विकास दर का पता लगाने के लिए उपयोग किए जाने वाले मॉडल से आपको निकट भविष्य में विकास के स्तर का अनुमान लगाने और आपकी कंपनी के विकास के स्तर से एक बार अपने स्टॉक की कीमत पर ऊपरी स्तर रखने की आवश्यकता होती है। उस जानकारी के साथ, आप अपने स्टॉक के अनुमानित मूल्य पर आ सकते हैं और उचित छूट लागू कर सकते हैं।

विचार

भविष्य की कमाई और मुनाफे के आधार पर अपने स्टॉक का अनुमानित मूल्य बनाने के लिए, आपको मैरीलैंड विश्वविद्यालय के अनुसार, अगले पांच से 10 वर्षों में अपने नकदी प्रवाह के अनुमानों के साथ आने की जरूरत है। आपके शेयर खरीदते समय जोखिम लेने वाले निवेशकों की मात्रा के आधार पर डिस्काउंट रेट विकसित किए जाते हैं। एक उचित संख्या में आने के लिए, आपको उद्योग विश्लेषण करने की आवश्यकता है जो आपके उद्योग में अपेक्षित विकास को दर्शाते हैं। आपके अंतर विकास अनुमानों का यह गैर-वित्तीय घटक समीकरण का एक महत्वपूर्ण टुकड़ा है।

बदलाव

विभिन्‍न उद्योगों के बीच विभेदक वृद्धि की भविष्‍यवाणी अलग-अलग होती है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार, जो कंपनियां विकास के लिए बाहरी फंडिंग पर भरोसा करती हैं, वे आमतौर पर उन उद्योगों की तुलना में धीमी गति से बढ़ती हैं जो स्वयं-स्थायी हैं। इसके अतिरिक्त देश की आर्थिक स्थिति अनुमानों को प्रभावित करती है। एक मंदी, जैसे कि एक व्यवसाय 2010 में बाहर आना शुरू हुआ, अनुमानों को प्रभावित करता है। विभेदक विकास सीधे कंपनी को उपलब्ध क्रेडिट और वित्तपोषण और इसकी क्षमताओं के सापेक्ष आपके व्यवसाय के आकार से प्रभावित होता है। ऐसे व्यवसाय जो संकट के समय में संसाधनों को पुनः प्राप्त कर सकते हैं, अनुमान लगाना आसान होता है क्योंकि वे इस समय की आर्थिक और बैंकिंग जलवायु पर अधिक निर्भर नहीं होते हैं।

प्रभाव

आपके स्टॉक मूल्य को प्रभावित करने वाले चर अक्सर आपकी कंपनी के लिए उपलब्ध क्रेडिट से जुड़े होते हैं। आपकी वित्तपोषण क्षमताओं का प्रभाव आपके रोजगार, बिक्री और अधिग्रहण में वृद्धि की दर को प्रभावित करता है। जिस तरह आपकी कंपनी आर्थिक जलवायु परिवर्तन के प्रभावों को महसूस करती है, उसी प्रकार का बैंक या वित्तीय संस्थान जिसके साथ आप व्यवसाय करते हैं, आपकी कंपनी के विकास की दर को दर्शाता है। यूरेशियन जर्नल ऑफ बिजनेस एंड इकोनॉमिक्स के अनुसार, छोटे क्षेत्रीय बैंक अधिक लचीले होते हैं और विकास को बनाए रखने के लिए स्थानीय छोटे से मध्यम आकार के व्यवसाय के साथ काम करने में सक्षम होते हैं। बड़े निगम एक आर्थिक मंदी के प्रभावों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं और इस प्रकार उनके स्टॉक के स्तर से पहले लंबे समय तक अंतर पूर्वानुमान के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं।