लंबी अवधि के ब्याज दर स्वैप की मान्यता

यदि आपकी कंपनी ब्याज दरों, कमोडिटी की कीमतों या विनिमय दरों को बदलने से जोखिम का सामना करती है, तो आपके पास स्वैप के साथ कुछ परिचित हो सकते हैं। एक सामान्य ब्याज दर स्वैप एक फ़्लोटिंग के लिए एक निश्चित नकदी प्रवाह का विकल्प देता है। यदि लंबी अवधि के बांड से निश्चित रूप से कम से कम आठ साल की अवधि में एक निश्चित दर नकदी प्रवाह निकलता है, तो स्वैप दीर्घकालिक है।

ब्याज दर स्वैप

"भुगतानकर्ता" स्वैप पार्टी है जो एक निश्चित दर का भुगतान करती है और एक सांकेतिक राशि पर ब्याज की एक अस्थायी दर प्राप्त करती है। "नोटिअल" का अर्थ एक काल्पनिक मूल राशि है - आप इसे केवल ब्याज भुगतान का आंकड़ा देने के लिए निर्दिष्ट करते हैं। "रिसीवर" निश्चित दर को स्वीकार करता है और भुगतान करने वाले को एक अस्थायी दर वितरित करता है। फ़्लोटिंग दर सामान्य रूप से एक अल्पकालिक फ़्लोटिंग रेट इंडेक्स है, जैसे LIBOR या फ़ेड्ड फ़ंड। एक उदाहरण लंबी अवधि के ब्याज दर स्वैप, $ 1 मिलियन की संवैधानिक राशि के आधार पर, जो 5 प्रतिशत की निश्चित दर का भुगतान करता है, वह भुगतानकर्ता को प्रति वर्ष रिसीवर को 50, 000 डॉलर भेजना होगा। बदले में, भुगतानकर्ता को $ 1 मिलियन पर ब्याज की राशि प्राप्त होगी जो LIBOR दर निर्धारित करती है। यदि औसत दर 4.5 प्रतिशत है, तो वर्ष का अस्थायी भुगतान $ 45, 000 है।

प्रारंभिक मूल्य

आप पूछ सकते हैं कि उदाहरण देने वाला $ 45, 000 में $ 50, 000 स्वैप क्यों करना चाहेगा। कारण में फ़्लोटिंग इंडेक्स की "फॉरवर्ड रेट" शामिल है, जो कि भविष्य की दर है जो इंडेक्स के लिए वित्तीय बाजारों का अनुमान है। उदाहरण में, भुगतानकर्ता आगे की उच्च दरों की भविष्यवाणी पर भरोसा कर रहा है जो अंततः स्वैप को अपने लाभ में बदल देगा। एक स्वैप का प्रारंभिक मूल्य शून्य पर सेट किया गया है - फिक्स्ड भुगतान का वर्तमान मूल्य जिसे रिसीवर मांग करता है वह आगे की दरों के पूर्वानुमान के आधार पर फ्लोटिंग भुगतान के बराबर होता है, जिसे स्वैप वक्र के रूप में जाना जाता है।

स्वैप वक्र

आप निश्चित ब्याज दरों, या स्वैप दरों की साजिश रचकर स्वैप वक्र प्राप्त करते हैं, जो प्रापक स्वैप की मांग को बढ़ाते हैं, परिपक्वता को बढ़ाते हुए व्यवस्थित करते हैं। स्वैप वक्र फ़्लोटिंग दर के लिए आगे की उम्मीदों को शामिल करता है, आमतौर पर LIBOR। इसमें AA की क्रेडिट रेटिंग के साथ भुगतानकर्ताओं की क्रेडिट गुणवत्ता भी शामिल है। सामान्य आर्थिक स्थितियों में, स्वैप वक्र परिपक्वता वृद्धि के रूप में बढ़ता है, भविष्य की ब्याज दरों और प्रतिपक्ष जोखिम की बढ़ती अनिश्चितता को दर्शाता है।

स्वैप वैल्यूएशन

एक ब्याज दर स्वैप का मूल्य बॉन्ड के मान के बराबर है जो फ्लोटर का मान है। यद्यपि एक स्वैप का प्रारंभिक मूल्य शून्य है, समय के साथ मूल्य में परिवर्तन होता है जैसा कि विकसित स्वैप वक्र द्वारा तय किया गया है। उदाहरण के लिए, पार्टियां 10-वर्ष की स्वैप दर के आधार पर स्वैप पर प्रहार कर सकती हैं। एक साल बाद, नौ साल की स्वैप दर अधिक हो सकती है, जो शुद्ध वर्तमान मूल्य प्रदान करती है जो प्राप्तकर्ता की कीमत पर भुगतानकर्ता के पक्ष में है। यदि रिसीवर स्वैप की भविष्य की संभावनाओं के बारे में पर्याप्त उदास हो जाता है, तो वह एक अन्य समकक्ष के साथ रिवर्स स्वैप में भुगतानकर्ता की भूमिका लेने का विकल्प चुन सकता है, जिससे समग्र स्थिति रद्द हो सकती है। वैकल्पिक रूप से, एक प्रतिपक्ष स्वैप को जल्दी समाप्त कर सकता है, लेकिन आमतौर पर ऐसा करने के लिए शुल्क का भुगतान करना होगा।