एक बैलेंस शीट पर परिवर्तनीय नोटों का प्रभाव

परिवर्तनीय नोट एक व्यवसाय के लिए शक्तिशाली उपकरण हो सकते हैं। अगर निवेशक चाहें तो इन उधार उपकरणों का स्टॉक के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है। निवेशकों को इस तरह का एक मूल्यवान विकल्प देने से जारी करने वाली कंपनी तेजी से बांड बेच सकती है और आमतौर पर कम ब्याज दर का भुगतान करती है। हालांकि, एक व्यवसाय को सावधानीपूर्वक बैलेंस शीट पर इन बॉन्ड के दीर्घकालिक परिणामों को तौलना चाहिए और साथ ही कमाई भी।

परिभाषा

एक परिवर्तनीय बॉन्ड एक उधार लेने वाला उपकरण है जिसे एक निश्चित अनुपात में जारी करने वाले निगम के आम स्टॉक के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, किसी विशेष बॉन्ड की प्रत्येक इकाई का 50 सामान्य शेयरों के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है। कुछ मामलों में, ऐसे एक्सचेंजों को अनुमति देने से पहले कुछ समय गुजरना चाहिए। उदाहरण के लिए, जारी करने के दो साल बाद एक बॉन्ड परिवर्तनीय हो सकता है। ज्यादातर स्थितियों में, स्टॉक की कीमत बढ़ने पर ही रूपांतरण हो पाता है। $ 1, 000 में बेचा जाने वाला बॉन्ड 20 आम शेयरों के लिए विनिमेय हो सकता है। यदि शेयर वर्तमान में केवल $ 4.50 के लायक हैं, तो निवेशक ऐसे बॉन्ड को तब तक इंतजार करेंगे जब तक कि स्टॉक की कीमत $ 5 से ऊपर नहीं चढ़ जाती।

जारी करने, निर्गमन

जिस समय परिवर्तनीय बॉन्ड जारी किया जाता है, उस समय देनदारियां और संपत्ति दोनों बढ़ जाएंगे, जबकि शेयरधारक इक्विटी अपरिवर्तित रहेंगे। जब परिवर्तनीय बांड जारी किए गए हैं और बेचे गए हैं, तो व्यवसाय नकदी में ले जाएगा, जो परिसंपत्तियों को बढ़ावा देगा। बैलेंस शीट के दूसरी तरफ, देयताएं उसी राशि से बढ़ेंगी, क्योंकि परिवर्तनीय बांड एक देयता है। जब एक ही राशि से संपत्ति और देनदारियां बढ़ती या घटती हैं, तो कंपनी लाभ या हानि नहीं करती है। ऐसे मामलों में, शेयरधारक इक्विटी नहीं बदलेगी, और इसलिए जारी करने के समय कुल शेयरधारक इक्विटी अपरिवर्तित रहेगी।

ब्याज की अदायगी और भुगतान

बांड जारी करने के बाद समय बीतने पर ब्याज में वृद्धि होगी। दूसरे शब्दों में, बांड के दृष्टिकोण पर अगले ब्याज भुगतान के रूप में, कंपनी को एक व्यय को पहचानना होगा, क्योंकि एक अपरिहार्य और बढ़ती भुगतान बाध्यता बढ़ रही है। यह व्यय, अन्य सभी व्ययों की तरह, आय में कमी करेगा और परिणामस्वरूप शेयरधारक इक्विटी होगा। जब ब्याज का भुगतान किया जाता है, तो बैलेंस शीट पर नकद भंडार कम हो जाएगा, जबकि ब्याज भुगतान से जुड़े दायित्व में उसी राशि से गिरावट आएगी। भुगतान के दिन, कोई अतिरिक्त व्यय नहीं होगा, क्योंकि इस आगामी व्यय को पहले से ही पुस्तकों में पहचाना और प्रतिबिंबित किया गया होगा।

रूपांतरण

यदि बांड कभी भी सामान्य शेयरों में परिवर्तित नहीं होते हैं, तो वे अंततः समाप्त हो जाएंगे, जिस समय बांड को रिटायर करने के लिए कंपनी बांडधारकों को नकद भुगतान करेगी। इससे नकदी भंडार में गिरावट और देनदारियों में बराबर गिरावट के साथ आय या शेयरधारक इक्विटी पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा। यदि, हालांकि, बांड स्टॉक में परिवर्तित हो जाते हैं, तो शेयरधारक इक्विटी में वृद्धि होगी और ऋण समान मात्रा में घट जाएगा। वैचारिक रूप से, यह समझ में आता है, क्योंकि अचानक कंपनी ने एक भुगतान दायित्व से छुटकारा पा लिया है, जिसके परिणामस्वरूप लाभ होता है। हालांकि, पहले की तुलना में अधिक शेयरधारक हैं, और प्रति शेयर लाभ नीचे जा सकता है।